2024年7月の例：日米金利差が意識され、為替は円高に

2024年7月は日米の金利差が縮小するとの見方が広まり、急激に円高が進みました。この間、為替は1米ドル160.93円から150.91円まで円高が進んでいます。約6%の上昇です。

オルカンの月次レポートによると、7月の為替要因による基準価額の変動額はマイナス1332円となっています。これは月初と月末の基準価額を比較した時、基準価額が為替要因により1332円下落したことを示しています。

オルカンの基準価額は2万6442円（6月28日）から2万5027円（7月31日）へ1415円下落しているため、下落した分の大部分が「為替要因」ということになります。

ちなみに翌月の8月には株価の暴落が起きましたが、その後持ち直したことで、8月の株価要因での基準価額の変動はプラス（559円増）となっています。

一方、為替は8月になっても円高が続き、1ドル144円まで上昇、為替要因としては1034円下落しています。

2024年10月の例：為替が一転、円安基調に

9月には140円まで円高が進みましたが、10月になると為替は円安基調となりました。10月月初の143.71円から月末時点の152.25円まで約6%下落したことで、為替要因による基準価額の変動額は月間で1600円のプラスになりました。

基準価額は2万4913円（9月30日）から2万6623円（10月31日）まで、1710円上昇しているので、上昇分のほとんどが為替要因となります。

「長期・積立投資」にはドルコスト平均法が効果的

長期・積立投資はドルコスト平均法を活用しましょう。ドルコスト平均法は、月に一度など定期的に一定の金額を投資し続ける方法です。

投資金額が一定なので、投資信託の基準価額が低い時は数量（口数）を多く購入でき、また基準価額が高い時は購入できる数量（口数）は少なくなります。

これにより、購入単価を平準化させる効果が期待できます。また、円高でも円安でも購入し続けることで、為替リスクの軽減にもつながります。

投資先には「将来にわたって成長が期待できる資産」を選ぶようにしましょう。

「分散投資」でリスクを軽減

「卵はひとつのかごに盛るな」という投資の格言があります。これは、カゴを落とすと卵が全部割れてしまうことから、投資においても、ひとつの資産に投資するより、資産を分けて投資する方がリスクを分散させやすいということを意味しています。

分散投資は資産運用の基本とされ、特に投資先の分散や時間の分散は投資初心者でも実践しやすい方法です。

投資先を分ければ、保有資産の極端な下落を防ぎやすくなり、積立投資などで時間の分散をすれば、購入単価を平準化させる効果も期待できます。

①投資の目的を決める

分散投資を効果的に行うには、ポートフォリオの作成が必要ですが、そのポートフォリオを作成するために、あらかじめ投資の目的をはっきりさせておくことが大切です。

何のためにお金を増やしたいか、いつまでにいくら増やしたいのか、これらをきちんと決めておけば、期待リターンを計算することができます。

リターンの目安がわかれば、どのような資産を組み合わせたら良いか、判断しやすくなるでしょう。

②リスク許容度を明確にする

リスク許容度とは、資産運用中に自分がどのくらいの値動き（特に下落時の値動き）を許容できるか、その度合いのことです。

例えば、100万円を株式に投資して20万円以上の損失を避けたい場合なら、上下20％以上に変動する可能性が高いファンドは投資対象から外れることになります。

また、投資において、リスクは一般的に値動きの幅やブレのことを指し、リスクとリターンは比例します。最小のリスクに留める場合は、大きなリターンも期待できないことになります。

自分のリスク許容度がわかれば、投資先を選ぶ時に役立てることができるため確認しておくと良いでしょう。

③目的やリスク許容度に合わせて資産を組み合わせる

自分が許容できるリスクがわかれば、投資すべき商品を決めやすくなります。

分散投資で効率的な資産運用を目指すなら、いくつかの商品を組み合わせるのがおすすめです。

組み合わせてできたポートフォリオは、リスクがどのくらいになるか計算し、自分の投資目的やリスク許容度に合っているかどうかをチェックしてみましょう。

いくつかの商品を組み合わせると、リスクの計算が難しくなる場合もあるので、このような場合は専門家に相談するのもひとつの方法です。

④定期的に見直す

こうして作成したポートフォリオは、運用していくにつれて、それぞれの資産の割合が変わっていくものです。割合が崩れてきた場合は年に1回など、定期的に見直すようにしましょう。

例えば、当初、株式50％と債券50％で運用をスタートし、1年後、株式の比率が70％、債券の比率が30％になった場合、株式の20％を売却して債券を20％買い足します。

元の比率に戻すこと（リバランス）により、リスクが軽減し、パフォーマンスの改善を図ることができます。

ライフステージや年齢によって、とるべきリスクは変化する

資産運用にリスクはつきものですが、投資によって生じるリスクは、投資する商品、あるいは保有するポートフォリオによって異なります。

そのため、ライフイベントや年齢によってポートフォリオが変われば、当然ながら取るべきリスクの大小も変化していきます。

特に年齢が高くなれば、資産を大きく増やす積極的な運用より、資産を減らさない運用が望ましく、リスクの小さいポートフォリオに徐々に移行するのが理想的です。

株式メインのポートフォリオであれば、先進国債券などの割合を多くし、低リスク資産の割合を増やしていくと良いでしょう。

①投資対象や運用スタイルが異なる投資信託

オルカンは先進国株式、新興国株式にメインに投資する投資信託です。そのため、保有している資産がオルカンのみの場合、保有資産の多くが米国株式に偏ってしまうため、バランスよく資産を保有しているとは言えないかもしれません。

できれば、債券やREIT、コモディティなど、投資対象が株式以外の投資信託を保有することも検討してみましょう。

また、オルカンはインデックスファンドなので、運用スタイルの異なるアクティブファンドを保有するのもおすすめです。組み入れ銘柄が異なるので分散投資になります。

②債券や保険などを保有する

オルカンは、投資先が株式中心の投資信託なので、分類上はハイリスク商品になります。分散投資の効果を活かすためには、ローリスクの資産を組み合わせて、保有資産全体のリスクを軽減させるようにしましょう。

身近なローリスクの金融商品には、債券や貯蓄型保険などが挙げられます。これらの金融商品は、あらかじめ将来に受け取れる金額が決まっているのが特徴です。

債券や貯蓄型保険は、当面の使途予定がないお金を一括投資すると効率的な運用が可能になります。特に保険などは一時払いにすると、有利な条件で加入できる場合もあります。

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