ケース①効果的な分散投資を行いたい

オルカンは全世界の株式に投資するファンドですが、当該ファンドの構成比を見ると米国株式が全体の約6割を占めています。これは、構成銘柄の時価総額に応じて投資比率を決める「時価総額加重平均」という方式を採用しているためです。

結果として、米国市場の動向にパフォーマンスが左右されることになり、「全世界」という名称からイメージされるほど地域分散が効いているわけではありません。

より効果的な分散投資を目指すのであれば、米国以外の地域（例えば日本や新興国）の株式や、株式とは異なる値動きをする債券などの資産を意図的にポートフォリオに加えることが有効です。

ケース②暴落リスクに備えたい

全世界株式型投資信託は株式100％で構成される投資信託であるため、市場の暴落時には価格が下落するリスクを伴います。過去の「トランプ・ショック」や近年の市場の乱高下でも、全世界株式型投資信託の基準価額は短期間で15％以上下落する場面がありました。

例えば、経済の先行きが不透明な局面で買われやすい金（ゴールド）や、一般的に株式よりも値動きが穏やかな債券などをポートフォリオに加えることで、下落リスクに対する備えとなります。

組み合わせるかどうかは投資目的などに応じて判断

全世界株式型投資信託に他の資産を組み合わせるべきかどうかは、最終的に個人の投資目的や目標金額、運用期間、そしてリスク許容度によって決まります。画一的な「正解」はありません。

例えば、30年以上の長期運用で積極的な資産成長を目指すのであれば、短期的な価格変動を許容し、全世界株式型投資信託1本で運用を続けることも1つの有効な戦略です。

一方で、10年後に教育資金として使う予定がある、あるいは価格の下落には耐えられないと感じる場合は、債券などを組み合わせてリスクを抑えるべきでしょう。

まずは自身の投資のゴールを明確にし、どの程度のリスクなら受け入れられるかを考えた上で、資産配分を決定することが欠かせません。

攻めの組み合わせ：さらに高いリターンを狙う

オルカンに加えて、より積極的な運用を検討したい場合は、特定のセクターや地域に投資するファンドを組み合わせる方法もあります。ただし、特定のセクターや地域に投資するファンドは、全世界株式型の投資信託と比べて値動きが大きくなる場合があります。

また商品によっては購入時手数料がかかる場合や、信託報酬などの費用が相対的に高くなることがあります。

特定テーマのファンド

NASDAQ100やFANG+のように米国のハイテク・大型IT企業に特化した指数に連動するファンドや、半導体、AIといった特定のテーマに沿ったファンドを組み合わせる方法もあります。ただし、特定の国・業種・テーマに投資対象が偏るため、市場環境によっては大きく値下がりする可能性があります。

比率の目安としては、ポートフォリオの10％〜20％程度をこれらの「攻め」の資産に振り分けるのが一般的です。リスクが高まる分、全体のバランスを見ながら慎重に比率を調整しましょう。

守りの組み合わせ：暴落・インフレリスクに備える

株式市場の大きな変動や、インフレによる資産価値の目減りに備えたい場合は、「守り」の資産を組み合わせるのが効果的です。守りの資産とは、株式とは異なる値動きをする傾向があるものを指します。

分配金を期待する組み合わせ：定期的な受け取りを目指す

資産を増やすこと（キャピタルゲイン）だけでなく、運用しながら定期的にお金を受け取りたい（インカムゲイン）というニーズがある場合は、分配金を目的とした資産を組み合わせることも選択肢の1つです。

S&P500との併用は分散効果が薄い

全世界株式型とS&P500に連動する投資信託は、どちらもNISAで人気の高い商品ですが、この2つを組み合わせることはあまりおすすめできません。なぜなら、両者の投資対象が重複しているためです。

万が一、米国市場が下落するような事態になれば、どちらのファンドも同じように値下がりし、ポートフォリオ全体で損失を被る可能性があります。

分散投資の観点からは、米国以外の国や、株式以外の資産を組み合わせることも選択肢の1つと考えられます。

同じ地域・セクターへの過度な集中

S&P500との組み合わせと同様に、特定の地域やセクターに投資が集中しすぎる組み合わせも避けるべきです。

例えば、全世界株式型投資信託に加えて米国のハイテク株に特化したファンド（NASDAQ100連動ファンドなど）を高い比率で保有すると、ポートフォリオ全体が米国のハイテク企業の業績に強く依存することになります。

成長局面ではリターンを期待できますが、逆にハイテクセクターが不調に陥った場合、資産全体が打撃を受けることになります。

分散投資の基本は、異なる値動きをする資産を組み合わせることでリスクを平準化することです。

組み合わせを検討する際は、追加する資産が全世界株式型投資信託とどのような相関関係にあるのか、ポートフォリオ全体のバランスが特定の国や業種に偏りすぎていないかを確認することが肝となります。

投資先や運用スタイルが異なる投資信託

全世界株式型投資信託との分散効果を高めるためには、投資対象の地域や資産クラス、運用スタイルが異なる投資信託を選ぶことが有効です。

例えば、国内外の株式、債券、REIT（不動産投資信託）など複数の資産に分散投資するバランスファンドは、全世界株式型投資信託（株式100％）に比べてリスクが抑えられており、相場下落時の影響を和らげる効果が期待できます。

また、全世界株式型投資信託は市場平均（インデックス）に連動することを目指すインデックスファンドですが、市場平均を上回るリターンを目指すアクティブファンドを組み合わせるという選択肢もあります。

参考）インデックスファインドとアクティブファンド

投資信託は、運用方針によって「インデックスファンド」と「アクティブファンド」の2種類に分けられます。

債券など、異なる値動きの資産

全世界株式型投資信託は、主に株式に投資するため、価格変動リスクがあります。ポートフォリオ全体の値動きを抑えたい場合は、株式とは異なる値動きをする傾向がある資産を組み合わせる方法もあります。

代表的な資産の一つが債券です。

債券は、国や企業が資金を調達するために発行する有価証券です。満期まで保有した場合、発行体に債務不履行が生じなければ、原則として額面金額で償還され、利子を受け取ることができます。

ただし、途中売却する場合は金利変動等により価格が変動するほか、発行体の信用リスクや、外貨建債券の場合には為替変動リスクにも注意が必要です。

また、貯蓄型保険も選択肢の1つです。

保障機能を重視する場合には、貯蓄性のある保険を検討する方法もあります。ただし、保険関係費用や解約控除等があり、早期解約時には解約返戻金が払込保険料総額を下回る可能性があります。

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30代：リスク許容度に応じて成長性も意識する

30代は、老後までの運用期間を比較的長く取りやすい年代です。運用期間が長い場合は、短期的な値動きに過度に左右されず、株式などを組み入れた成長重視のポートフォリオを検討する方法が考えられます。

投資では成長を重視しつつ、異なる運用戦略を採用。保険を活用して万一のリスクに備えながら、将来の資金準備も可能に。

50代：資産を守りながら運用

50代は退職が視野に入ってくる年代であり、これまでに築いた資産を「守りながら」着実に運用することが重要になります。リスクを抑えつつ、安定的な成長を目指すバランスの取れたポートフォリオが求められます。

自分のリスク許容度を把握する

リスク許容度とは、資産運用において一時的に資産が減少した場合に、どの程度の損失までなら心理的・経済的に耐えられるかという度合いのことです。

もし株価が暴落した時に、「夜も眠れないほど不安になる」「すぐに売却したくなる」と感じるようであれば、リスク許容度は低いと考えられます。その場合は、株式の比率を抑え、債券などの安定資産の割合を高めるべきです。

逆に、長期的な視点で価格変動を受け入れられるのであれば、株式比率を高めにして積極的なリターンを狙うことも可能です。

自身の性格や資産状況を踏まえ、どの程度の値動きなら冷静でいられるかを事前に考えておくことが、長期的な資産形成を成功させる鍵となります。

投資目的を明確にする

何のために資産運用を行うのか、運用の目的を明確にすることも大事です。目的によって、目標金額や運用期間、そして取るべきリスクの大きさが変わってきます。

例えば、目的が「30年後の老後資金」であれば、長期的な視点で、株式などを組み入れた成長重視のポートフォリオを検討する方法があります。

一方、「10年後の子どもの教育資金」であれば、必要な時期に資産が目減りしている事態は避けたいため、安定性を重視した運用が求められます。

「いつまでに」「いくら」必要なのかを具体的にすることで、それに合わせた資産配分を考えることができます。目的が曖昧なままでは、適切なポートフォリオを組むことは困難です。

リバランスの手間を考慮する

複数の金融商品を組み合わせて運用する場合、「リバランス」というメンテナンス作業が必要になることを念頭に置く必要があります。

リバランスとは、資産価格の変動によって崩れた資産配分の比率を、当初の目標比率に戻す作業のことです。

この作業を定期的（例えば年に1回）に行うことで、リスクをコントロールし続けることができます。しかし、複数の商品を管理し、売買を行う手間がかかることも事実です。

もし、こうした手間を避けたいのであれば、1本で複数の資産に分散投資してくれるバランスファンドなどを選ぶのも1つの方法です。

Q. オルカン単体では不十分？

全世界株式型単体でも、全世界の株式に低コストで分散投資ができるため、優れた投資商品です。20年以上の長期的な視点で資産形成を目指す場合、全世界株式型投資信託1本でも十分な成果が期待できます。

ただし、構成比の約6割が米国株であるため、米国市場への依存度が高いという特徴があります。

より効果的な地域分散を図りたい場合や、株式市場の暴落リスクを和らげたい場合には、他の資産との組み合わせが有効です。

Q. 組み合わせの比率はどう決める？

組み合わせの比率は、年齢、投資目的、運用期間、リスク許容度、資金使途などによって異なります。

一般的には、運用期間を長く取れる場合は株式などの比率を高めにする考え方がある一方、退職が近い場合や使う時期が決まっている資金については、債券など値動きが相対的に小さい資産を組み合わせる方法もあります。

自身の状況に合わせて調整することが大事です。

Q. リバランスはどのくらいの頻度で行う？

リバランスの頻度に決まったルールはありませんが、一般的には「年に1回」など、定期的に行うのが分かりやすい方法です。

年末や自身の誕生日など、忘れにくいタイミングを決めておくとよいでしょう。

あるいは、資産配分が目標から一定以上（例えば5％以上）ずれた場合にリバランスを行うという方法もあります。

頻繁に行いすぎると手間がかかるため、自身が続けやすいルールを設定することが大切です。