手数料①ファンドラップサービス自体のコスト

ファンドラップの契約において、投資家が直接負担するのがファンドラップサービスそのものに対するコストです。

この手数料は「投資顧問報酬」や「投資一任報酬」などと呼ばれ、金融機関が提供する運用戦略の提案、資産配分の決定、定期的なリバランス、運用報告といった包括的なサービスへの対価となります。

資産運用について専門家が関わるサービスを受けるための費用とも位置づけられるでしょう。

投資顧問報酬は、運用資産の残高に対して一定の料率がかかる「固定報酬型」が一般的です。一部のサービスでは、固定報酬に加えて運用成果に応じて追加の報酬が発生する「成功報酬併用型」を選択できる場合もあります。

手数料②投資対象となる投資信託のコスト

ファンドラップサービスの手数料とは別に、投資家が間接的に負担するのが、実際に運用対象となる個々の投資信託にかかるコストです。主に以下が含まれます。

ファンドラップは、投資信託で運用する商品なので、投資信託に関連する運用コストがかかります。有価証券の売買や事務手続きの費用、またファンドの管理や監査に関する費用等も投資家が支払う必要があります。

また、ファンドラップのなかには、既に設定してある投資信託を組み合わせた投資信託で運用する「ファンド・オブ・ファンズ方式」を採用している場合もあります。

この場合は信託報酬などが2重でかかることになります。

ファンドラップの費用に加えて、投資信託の運用に関する費用もかかるので、投資信託を自分で購入して運用する場合と比較して、トータルの費用は高くなる傾向にあります。

手数料の仕組みが複雑でわかりにくい場合も

ファンドラップの手数料で複雑なのは、投資一任契約に関する報酬です。多くの場合、運用資産の残高に対して一定の手数料率が適用されますが、各社で計算方法が異なり、手数料体系が複雑で細分化されているケースがあります。

例えば、資産の評価額と選択する投資コース（運用スタイル）などにより、細かく手数料率が分けられているケースなどです。

また、長期割引制度など、投資を継続すれば投資顧問報酬から一定割合が引かれるサービスもあります。これらの仕組みは、サービスに適切な対価を支払うというメリットがある反面、手数料体系が複雑で理解するのが難しいと言うデメリットがあります。

結局いくら払うのか分からないまま利用してしまうと、支払うべき手数料の額に驚いてしまうかもしれません。

実際に利益が出た場合などをあらかじめ想定し、コースごとに例を出してもらったりして、額を確認すると良いでしょう。

比較①一般の投資信託やNISA

ファンドラップと最も比較されるのが、自身で投資信託を選んで運用する方法です。自分で運用すれば、投資一任契約に関する手数料が不要なので、トータルの手数料としては安く抑えられるのは間違いありません。

また、日経平均株価やS&P500に連動するインデックスファンドは信託報酬が安いので、このような投資信託を選ぶと、さらにコストは抑えられます。

手数料の話しから逸れますが、ファンドラップはNISAの対象外である場合がほとんどです。非課税のメリットがないので、節税の観点から見ると自分で運用する方が有利と言えるでしょう。

比較②ロボアド

ロボアドバイザー（ロボアド）は、AIが投資家一人ひとりに合った資産配分を提案し、運用までを自動で行うサービスです。ファンドラップと同様に「投資一任型」のサービスですが、手数料の面で大きな違いがあります。

ロボアドは、サービスの提供をオンラインで完結させ、人の手を介する部分を最小限に抑えることで、対面型のファンドラップよりも手数料を割安に設定しています。

ロボアドバイザー型の手数料は運用内容によって異なりますが、例えばウェルスナビ株式会社の場合は通常口座の場合、年率1%に設定されています。

「プロに運用を任せたいけれど、対面での手厚いサポートは不要で、とにかくコストを抑えたい」というニーズであれば、ファンドラップよりもロボアドバイザーが適していると言えるでしょう。

IFAと運用するメリットと注意点

IFAは中立的な立場で営業活動を行う資産運用アドバイザーです。IFAは特定商品の販売ノルマがないので、さまざまな金融商品の提案が可能です。IFAに相談すれば、さまざまな商品のなかから投資信託を選び、自身のオリジナルポートフォリオを作成することもできます。

ファンドラップでは、あらかじめ決められた、いくつかのファンドのなかから選択する場合が多いので、その違いを実感できるかもしれません。

また、基本的には自分で運用するので、投資一任契約の手数料は不要です。投資信託の手数料を負担するだけなので、コストを抑えて運用ができます。さらに、IFAは転勤がないので、いつでも必要な時にアドバイスが受けられるのもメリットのひとつです。

一方で、ファンドラップは、顧客と金融機関との契約に基づいて行われるサービスであり、顧客は対価を支払って、自分の代わりに運用管理を行ってもらっています。

IFAとは資産運用のアドバイスに関して契約を結ぶわけではなく、あくまで顧客サービスの一環です。ファンドラップを利用したからといって、金融機関が運用成果に対し責任を負うことはなく、これはIFAに相談する場合も同様です。

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こんな人にはIFAでの運用が向いている

ファンドラップを検討しているものの、手数料やサービス内容に迷いがある場合、資産運用についてIFAに相談してみるのもひとつの方法です。特に、以下のような考えを持つ人にはIFAが向いていると言えるでしょう。

• できるだけ運用コストを抑えたい人：余分な手数料を支払わずに、低コスト商品の組み合わせで効率的に資産を増やしたい人
• 中立的で客観的なアドバイスが欲しい人：特定の金融機関の営業方針に左右されず、幅広い選択肢の中から自分に最適な提案を受けたい人
• 自分の意向を運用に反映させたい人：資産運用を任せるのではなく、専門家と相談しながら自分の考えも取り入れて、オリジナルのポートフォリオを作りたい人
• 長期的に信頼できる相談相手が欲しい人：転勤などで担当者が変わることなく、ライフプラン全体を見据えた継続的なサポートを求める人

これらの点に当てはまる場合は、一度IFAに相談してみることをおすすめします。

1.ファンドラップのコスト総額を把握する

ファンドラップでは、投資一任契約に関する手数料と投資信託の運用コストがかかり、この両方がリターンを押し下げる要因になります。そのため、全体の手数料がいくらかかるのか、最初に商品概要や運用報告書などでコストの総額を確認しておくことが大切です。

かかったコストを把握しておけば、見合った運用成果やサービスが受けられたかを判断することができます。

ファンドラップの手数料が高いのは、専門家が自分の代わりに運用し、サポートしてくれるからですが、だからといって手数料に無関心でいると、手数料が高くて思ったより成果が出なかったという事態になりかねません。

2.過去の運用実績を確認する

支払っているコストに見合うリターンが得られているかを確認するためには、運用実績を検証することが不可欠です。

その際、単にプラスかマイナスかを見るだけでなく、投資一任契約に関する手数料を引いて、実際のリターンがどの程度であったかを確認することが大切です。手数料を支払っているにもかかわらず、納得のいかない成績が続いているのであれば、利用の再検討をする必要がありそうです。

ただし、実際に、運用成績が良いのか悪いのか、自分で判断するのは難しいものです。ポートフォリオの構成が、実際に販売されているバランスファンドと似ているものがあれば、それらのリターンと比較したり、IFAに運用成果を検証してもらったりするのもひとつの方法です。

3.手間を省く対価としてのコストかを見極める

ファンドラップの手数料は、単なる運用コストではなく、専門家に運用を一任することで得られる「手間の削減」や「精神的な安心感」への対価です。

自分で投資を行う場合、銘柄選定のための情報収集、購入・売却のタイミング判断、定期的な資産配分の見直し（リバランス）など、多くの時間と労力が必要になります。

ファンドラップの手数料が、これらの煩雑な作業から解放されるための「手間賃」として、自分自身の価値観に見合っているかを考えてみましょう。

「コストを支払ってでも、時間や心の余裕を買いたい」と考えるのであれば、その手数料は妥当なものかもしれません。逆に、自分で運用する手間を惜しまない人にとっては、割高に感じられるでしょう。

余裕資金で運用しているかを確認する

ファンドラップは、長期的な資産形成を目的としたサービスです。そのため、短期運用には向いていません。金融機関によっては、契約から一定期間（例：3ヶ月間）は解約できないといった制約が設けられている場合もあります。

もし生活に必要な資金や、近い将来に使う予定のあるお金で運用していると、市場が下落したタイミングでやむを得ず解約せざるを得なくなり、大きな損失を被る可能性があります。

手数料に見合う成果を得るためには、長期でじっくりと運用を続けることが大前提です。運用している資金が「当面使う予定のない余裕資金」であるかどうか、改めて確認するようにしましょう。

短期ではなく長期的な視点で評価する

ファンドラップは、様々な資産に分散投資することで、長期的に安定したリターンを目指す運用手法です。その真価は、数ヶ月や1年といった短い期間ではなく、少なくとも3年から5年、理想的には10年以上の長期的なスパンで評価されるべきです。

そのため、たとえ1年間でマイナスのリターンになったとしても、それが直ちに「手数料に見合わない」と結論づけるのは早計です。

市場が一時的に下落しても慌てて解約せず、当初立てた投資目標と期間を思い出し、じっくりと運用を続ける姿勢が大切です。

契約プラン・コースを見直す

現在契約しているファンドラップの手数料が高いと感じた場合、まずは同じ金融機関内で提供されている他のプランやコースへの変更が可能か確認してみましょう。

多くの金融機関では、投資家のニーズに合わせて複数の選択肢を用意しています。現在契約しているファンドラップの手数料が高いと感じた場合、まずは同じ金融機関内で提供されている他のプランやコースへの変更が可能か確認してみましょう。

多くの金融機関では、投資家のニーズに合わせて複数の選択肢を用意しています。

通常、ファンドラップには、低リスクのポートフォリオからハイリスクのポートフォリオまで、リスク別に数種類の運用コースが用意されています。手数料もコースによって異なる場合があり、低リスクの投資対象ほど手数料が安くなる傾向があります。

もし、自分が選んだコースが合わないと感じた場合は、コースを見直して、別のコースに変更してみるのもひとつの方法です。

投資方針を再確認する

手数料の高さだけに注目するのではなく、そもそも現在の運用プランが自身の投資方針やリスク許容度に合っているかを再確認することも重要です。

契約当初は積極的なリターンを求めていても、リスクの高いポートフォリオは、一般的に運用が複雑で、高コストの傾向があるので、ライフステージの変化や投資経験を経て、安定的に運用したくなることもあるかもしれません。

よりリスクを抑えた安定重視の運用コースへ変更すれば、手数料が低いプランに移行できるだけでなく、精神的な負担が軽減される可能性もあります。

IFAに相談して比較提案を受ける

現在のファンドラップが本当に自分に合っているのか、客観的な意見が欲しい場合は、IFA（独立系ファイナンシャルアドバイザー）に相談することをおすすめします。

IFAは特定の金融機関に所属していないため、中立的な立場でファンドラップのメリット・デメリットを分析してくれます。その上で、ファンドラップを継続すべきか、あるいは、よりコストが低くパフォーマンスの良い他の投資信託を組み合わせて運用すべきか、具体的に比較してくれるでしょう。

自分一人で多くの金融商品を比較、検討するのは大変ですが、専門家であるIFAの力を借りることで、より幅広い選択肢の中から最適な運用方法を見つけ出すことができます。相談は無料の場合が多く、セカンドオピニオンとして活用する価値は高いでしょう。

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マネイロはSBI証券と提携したIFA

IFAへの相談を検討する際、どのIFAを選べばよいか迷うかもしれません。その選択肢の一つとして、マネイロが挙げられます。マネイロは、大手ネット証券であるSBI証券と提携している「資産運用の相談サービス」です。

特定の金融機関に属さない中立性を保ちながらも、SBI証券が取り扱う豊富な商品ラインナップを提供できるので、顧客の意向に沿った商品提案が可能です。

また、マネイロには金融機関出身のIFAが多数在籍しており、顧客の投資金額にかかわらず、専任アドバイザーとして、長期的なサポートを無料で行っています。

忙しい働き世代のためのオンライン相談も可能で、自宅にいながらにして、専門家のアドバイスが聞けるのもメリットのひとつです。

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