好調相場でも「将来は読めない」という前提

シミュレーション結果を見ると、長く運用を続ければ続けるほど、雪だるま式に資産が増えていくのがわかります。一方で、計算に用いた想定リターンは過去の運用成果から算出されたものであることに注意が必要です。

市場は常に変動しており、過去の実績が今後も続くとは限りません。また、将来の動きを正確に予想することも困難です。

投資には不確実性が存在することを理解し、市場の一時的な変動に一喜一憂しないことが大切です。長期的な視点で冷静に運用を続けることが、成功の鍵となります。

インデックス投資にも元本割れリスクがある

株価指数に連動する成果を目指すインデックス投資は、投資信託を通じて、さまざまな銘柄に投資する仕組みになっています。

そのため、株式投資と同じ運用成果が得られる半面、さまざまなリスクがあります。ハイリスクだからこそ、ハイリターンの可能性があるわけですが、ひとたび株式市場が下落すれば、インデックス投信の基準価額も連動して下がり、資産価値は減少します。

最悪の場合、元本が割れる可能性があることも理解しておきましょう。

暴落時の下落幅を具体的にイメージする

5000万円のような大きな資産を運用する場合、「もし暴落したらどのくらい減るのか」をあらかじめ想定しておくことが重要です。

例えば、リーマンショックが発生した際、基準価額がおよそ50％以上下落したファンドがあります。近年ではコロナショックの時にも各種指数は大きく下落し、30％ほどの下落を経験した人もいらっしゃるでしょう。

仮に5000万円の資産が30％下落すれば1500万円、50％下落すれば2500万円が減る計算です。これは年収数年分に相当する金額であり、実際に目にすると冷静さを失う人も少なくありません。

リスクを事前に理解しておけば、そもそも5000万円を全て投資すべきか、自分自身のリスク許容度に照らし合わせて判断するきっかけになります。

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5000万円だからこそ「リスク許容度」を明確に

リスク許容度とは、具体的には「どの程度まで資産が減ることを許容できるか」を示す指標です。一律に決まっている指標はありませんが（※）、自身の性格によるところが大きく、投資商品を選ぶ際に考慮しておきたい要素のひとつです。※金融機関が独自に目安等を設けている場合もあります。

5000万円という大きな資産を運用する時は、自身のリスク許容度を明確にしておくことが、とくに重要になります。

運用する時は、「どのくらい利益が出る可能性があるか」に目が向きがちですが、「どのくらい損失が出る可能性があるか」も把握しておけば、自身のリスク許容度と照らし合わせて、投資するかを判断できます。

誰しも損はしたくないので、一般的に自身のリスク許容度を低く見積りがちです。しかし、リスクが低いとリターンも同様に低くなります。実際には、リスクとリターンのバランスを見極めて決断することになるでしょう。

例）保守型

保守型のポートフォリオは、元本割れの可能性をできるだけ少なくし、資産を守ることを最優先に考える人向けの資産配分です。

大きなリターンは期待できませんが、株式市場などが急落した場合などは、株式の組み入れ比率が大きいポートフォリオと比較すると、資産の減少が緩やかになります。

退職が近く、大きな資産変動を避けたい人や、投資による精神的なストレスを避けたい人に適しています。

例）バランス型

バランス型のポートフォリオは、安定性と成長性の両方を追求し、リスクとリターンの均衡を図る標準的な資産配分です。

多くの年金基金などでも採用されている配分で、例えば、私たちの年金を管理・運用する年金積立金管理運用独立行政法人（GPIF）も、上記に近い配分のポートフォリオ（※）を採用しています。

※国内株式・海外株式・国内債券・海外債券の比率が25％ずつ

本例はGPIFが採用しているポートフォリオに近いので、幅広い投資家に適しています。

資産運用に慣れてきて、ある程度のリターンを目指すが、大きなリスクは取りたくないという人にも有効です。

例）積極型

積極型のポートフォリオは、短期的な価格変動リスクを受け入れ、長期的に高いリターンを目指す人向けの資産配分です。株式の比率を高くすることで、市場の上昇局面で大きな資産成長が期待できます。

投資期間を長く確保できる若い世代向きのポートフォリオですが、リスク許容度が比較的高い方にも適しています。ただし、下落局面での損失も大きくなるため、投資初心者より経験者向きとも言えます。

売却と購入でリバランスする

元の配分が崩れてしまった時は、元の目標比率に戻すようにします。これを「リバランス」といいます。
リバランスは、ポートフォリオ全体の資産配分を適切に管理するために行います。

たとえば、株式が値上がりして当初の比率を超えている場合、その超過分を売却して、相対的に割合が少なくなっている債券などを買い増します。

個人の場合、リバランスを頻繁に行う必要はありませんが、年に1回など定期的に行い、ポートフォリオ全体のリスクを適切な範囲に保つことが大切です。

見直しの結果、ライフプラン上の目標金額に到達していたら、一部の資産を売却して利益確定するのもよいでしょう。

インデックス投資の3つのメリット

資産形成を進める上で、インデックス投資には、他の投資方法と比べて大きな強みになる3つのメリットがあります。

市場平均を超える利益は狙いにくい

インデックス投資の最大の魅力は、市場平均のリターンを目指せる点です。

一方で、アクティブファンドのように市場平均を大きく上回るリターンは目指していないため、利益をとことん追求することはできません。

また、個別株投資とも異なり、短期間で数倍の値上がりを狙うことは難しく、あくまで市場全体の成長ペースに合わせた運用を目指す手法です。

より高いリターンを求める場合は、インデックス投資以外のアプローチを組み合わせる必要があります。

「過去の勝ちパターン」は未来では通用しないことも

あるファンドに投資すべきか迷った時は、そのファンドの過去の実績を参考にすることは大切なことです。しかし、その成績が今後も同じように続いていくかは、また別の問題です。

例えば、過去10年以上にわたって米国株が世界の経済成長を牽引してきましたが、この流れが今後も続く保証はありません。

新興国や他地域が経済成長の中心地になる可能性もありますし、テクノロジーの進化によって市場自体も変化しています。

過去の成功事例だけでなく、世界各地の企業の将来性や注目の資産などにも目を向けて、分散投資を心掛けることが、投資における不確実性を低減させる方法になるでしょう。

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