要因①世界的な地政学リスクの高まり

金がかつてないほどの上げ幅で上昇している要因のひとつに、世界各地で起こっている紛争など、地政学リスクの急激な高まりが挙げられます。

ロシアによるウクライナ侵攻に加え、グリーンランドの領有権を巡る対立、ベネズエラへの軍事攻撃、またアジアでは台湾問題の深刻化も懸念されます。直近では米・イスラエルがイランを軍事攻撃し、「有事」への不安が、ここ数年で急速に高まっています。

金の需要が急激に高まっているのは、裏を返せば、地政学リスクへの警戒感が世界中で急激に高まっていることの表れと言えるでしょう。

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要因②米ドルへの信認低下

2025年にトランプ政権が発足して以来、不平等な関税政策や他国への内政干渉など、米国への信頼を揺るがす事態が相次いで起こっています。

加えて、トランプ大統領は自国の金融政策へ介入する姿勢を見せていることから、FRB（米連邦準備制度理事会）の独立性が損なわれるとの懸念が生じ、基軸通貨である「米ドル」への不安が高まっています。

以前よりも、米国の政治や経済の先行きが不透明になったことは「ドル離れ」に拍車をかけ、中国をはじめとする新興国の中央銀行が外貨準備として金を大量に買い進める事態になっています。

このことが、金の価格高騰を招く一因となっています。

要因③インフレ懸念と円安

世界的なインフレ（物価上昇）も金価格上昇の背景に挙げられます。金は価値がゼロにならない実物資産であり、通貨の価値が目減りする状況下では、投資家から選好されやすい傾向があります。

加えて、日本では歴史的な円安となっていることが背景となり、円建ての金価格がさらに押し上げられる状況になっています。とくに、ここ数年の急上昇は投資家心理にも影響を与えて、さらなる買いを引き起こしている可能性もあります。

ただし、金価格は一本調子で上がり続けているわけではありません。

2026年1月末には、米国の次期FRB議長人事を巡る思惑（金融引き締め派のウォーシュ氏指名）から、短期的な利益を狙っていた投資家の売りが殺到し、数日で20%近く急落する激しい値動きも見せています。

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理由①構造的な金需要の強さ

金は希少性が高く、装飾品だけでなく、レアメタルとして工業製品にも利用されることから、保有する価値が高いと世界中の人々が認識する実物資産です。

特にインドや中国は金を好んで保有するという文化的、歴史的な背景があり、潜在的な需要はもともと高い傾向があります。

これに加えて、米ドルの信認低下などにより、中国や新興国の中央銀行は、米ドルへの依存を減らすため、積極的に金の保有量を増やしています。

この傾向が継続し、方針の転換がなければ、金価格はさらに上昇する可能性があるでしょう。

理由②供給の限界

金は地球上に存在する量が少ないため、希少性が極めて高い金属です。そのため、現在の採掘ペースだと、あと数十年で掘りつくしてしまうとも言われています。

金の希少性や資産価値の高さから、金需要は高まっており、販売店では実物が不足する事態が起こっています。

また、金の採掘時、発展途上国では水銀を使用する場合があり、環境問題を引き起こすことも指摘されています。

環境規制などによって、採掘コストも上昇傾向にあるため、需要増・供給減の構造が金価格に影響を及ぼす可能性があるでしょう。

理由③長期的なインフレと通貨安

主要国が積極的な財政政策（政府の支出拡大）を続ける場合、通貨の価値は相対的に下がりやすく、インフレヘッジとしての金の役割はますます重要になります。

SBI証券のレポートなどによれば、今後も日米の積極財政や米ドル安政策が続くと仮定した場合、5年後の2030年末には、円建ての金小売価格が1グラムあたり5万5000円（税込）を目指す展開も現実味を帯びてくると試算されています。

金そのものは利息や配当を生まない

金を保有するだけでは、株式の配当金や預貯金の利子のような定期的な収入（インカムゲイン）は得られません。利子や配当がなければ、複利効果は生じず、効率的な運用を目指すには不向きな面もあります。

あくまで「価格の値上がり（キャピタルゲイン）」でしか、利益を得られないことは理解しておきましょう。

また、金投資にはさまざまな方法がありますが、現物を積立で購入する場合は手数料などもかかります。

投資する方法にもよりますが、貴重で高価であるがゆえのコストも必要になる点にも注意が必要です。

短期的な暴落リスク（ボラティリティ）に注意

2025年からの金価格の急上昇、あるいは2026年1月の急落などを鑑みると、本来はボラティリティが高い資産です。

購入前後で価格が変動する可能性があることは理解しておくことが大切です。

金投資で利益を得るには、低い価格で購入するに越したことはありませんが、購入のタイミングを見計らうのは難しいものです。そのため、底値を狙って購入する一括投資ではなく、分散投資を検討するのもひとつの方法です。

資産のすべてを金にしない（分散投資の徹底）

金の実物を購入した場合、値上がり益でしか資産を増やせないので、資産の大半を金で保有すると効率的な資産運用ができない可能性があります。

資産運用を行うとき、金をポートフォリオに組み入れることは良い選択ではありますが、メインで投資をするのではなく、一部にとどめる方が賢明です。全体の資産の10〜15％程度が目安にしましょう。

金投資はインフレや金融ショックに備えるため、資産の価値を一定に保つ効果を期待しておこなうものです。いわば、株や債券が暴落したときの「クッション（防衛手段）」と考えるとよいでしょう。

自分に合った投資手法（商品）を選ぶ

金に投資する方法には、純金積立（現物）、投資信託、ETFなど様々な種類があり、それぞれコストや税金面が異なります。

• 純金積立（現物）： 現物を購入するサービス。長期（5年超）で保有すると売却時の税金が優遇されるメリットがあります（長期譲渡所得）。売買にはコストがかかります。
• 投資信託： 金地金価格への連動を目指すファンドや金採掘に関わる企業（金鉱株）へ投資するファンドなどがあります。NISAを通じて購入すれば、非課税で投資できますが、信託報酬などの手数料は必要です。
• ETF：金価格に連動する上場投資信託です。投資信託と仕組みはほぼ同じですが、株式のように時価で売買ができます。手数料は比較的安いのが特徴です。