投資信託とは何か

投資信託とは、多くの投資家から集めた資金を1つにまとめ、運用の専門家（ファンドマネージャー）が国内外の株式や債券などに分散して投資・運用する金融商品です。運用によって得られた利益は、投資額に応じて投資家に還元される仕組みになっています。

投資信託には、主に以下の3つの特徴があります。

インデックスファンドは投資信託の一種

インデックスファンドは、投資信託の運用スタイルの1つです。投資信託は、この運用方針によって大きく2種類に分類されます。

1. インデックスファンド（パッシブファンド）：日経平均株価やTOPIX（東証株価指数）といった市場の動きを示す特定の指数（インデックス）に連動する運用成果を目指す投資信託。
2. アクティブファンド：特定の指数を上回る運用成果を目指す投資信託。

つまり、「インデックスファンドは投資信託ですが、投資信託がすべてインデックスファンドであるとは限らない」という関係になります。インデックスファンドは、数ある投資信託という商品群の中の1つのカテゴリーと考えるとよいでしょう。

運用目標の違い

インデックスファンドとアクティブファンドの一番の違いは、運用目標にあります。

インデックスファンドは、日経平均株価やS＆P500といった特定の指数（ベンチマーク）と同じ値動きに連動することを目標とします。市場全体の平均的なリターンを獲得することを目指す、いわば「市場平均」を狙う運用スタイルです。

一方、アクティブファンドは、ベンチマークを上回るリターンを獲得することを目標とします。運用の専門家が独自の分析や調査に基づき、市場平均以上の成果を積極的に狙っていく運用スタイルです。


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運用手法の違い

運用目標の違いは、具体的な運用手法の違いにもつながります。

インデックスファンドは、目標とする指数と同じ構成銘柄を、指数と同じ比率で機械的に組み入れます。そのため、運用手法は「パッシブ（受動的）運用」と呼ばれます。ファンドマネージャーによる積極的な銘柄選定や売買は行われません。

対照的に、アクティブファンドでは、ファンドマネージャーやアナリストが経済情勢や市場動向を分析し、将来成長が見込まれる企業を調査・厳選して投資します。市場平均を上回るために積極的に銘柄を入れ替えることから、この運用手法は「アクティブ（能動的）運用」と呼ばれます。

コスト（信託報酬）の違い

運用手法の違いは、投資家が負担するコスト（信託報酬）に反映されます。信託報酬とは、投資信託を保有している間、運用管理の対価として毎日支払う手数料のことです。

インデックスファンドは、機械的な運用で手間がかからないため、信託報酬は年率0.1％〜0.5％程度と低く設定されているのが一般的です。人気の高い商品では年率0.1％を下回るものもあります。

一方、アクティブファンドは、専門家による調査や分析、頻繁な売買にコストがかかるため、信託報酬は年率1.0％〜2.0％以上と高めに設定されています。

このコストの差は、長期運用において最終的なリターンに大きな影響を与えます。例えば、毎月3万円を年率5％で30年間積み立てた場合、信託報酬が0.1％と1.0％とでは、最終的な資産額に約360万円もの差が生まれる可能性があります。

長期の資産形成を目指す上では、このコストの違いは無視できない重要なポイントです。

比較表でわかる主な違い

インデックスファンドとアクティブファンドの主な違いを以下の表にまとめました。それぞれの特徴を比較し、どちらが自身の考え方に近いかを確認してみましょう。

インデックスファンドが向いている人

以下のような考え方を持つ人は、インデックスファンドが向いているといえるでしょう。

手間をかけずに運用したい人

一度積立設定をすれば、後は自動で買い付けが行われるため、日々の値動きを気にする必要があまりありません。

2024年から始まった新NISAの「つみたて投資枠」は、金融庁が定めた基準を満たす低コストなインデックスファンドが中心となっています。初心者でも安心して始めやすいでしょう。

アクティブファンドが向いている人

一方で、アクティブファンドは以下のような人に適している可能性があります。

併用という選択肢

インデックスファンドとアクティブファンドは、どちらか一方だけを選ぶ必要はありません。両方を組み合わせてポートフォリオを構築する「併用」も有効な戦略です。

代表的な手法に「コア・サテライト戦略」があります。これは、資産の中心部分（コア）を安定的なリターンが期待できるインデックスファンドで固め、残りの部分（サテライト）でアクティブファンドや個別株など、より高いリターンを狙う資産に投資する方法です。

例えば、資産の80％を全世界株式のインデックスファンド（コア）で運用し、残りの20％を成長が期待できる特定のテーマのアクティブファンド（サテライト）に投資するといった形です。

この方法により、資産全体の安定性を保ちながら、一部で積極的なリターンを追求することが可能になります。投資に慣れてきたら、このような併用も検討してみるとよいでしょう。

Q. オルカンは投資信託？

はい、「オルカン」の愛称で知られる全世界株式インデックスファンドは投資信託の一種です。

具体的には、投資信託という大きなカテゴリーの中で、全世界の株式指数（MSCI ACWIなど）に連動することを目指す「インデックスファンド」に分類されます。

Q. eMAXIS Slimはインデックスファンド？

はい、「eMAXIS Slim（イーマクシス スリム）」は、三菱UFJアセットマネジメントが運用する低コストのインデックスファンドシリーズの名称です。

このシリーズには、「eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）」や「eMAXIS Slim 米国株式（S＆P500）」など、さまざまな指数に連動する商品があります。

Q. 初心者はインデックスファンドとアクティブファンド、どちらを選ぶべき？

一般的に、投資初心者の人にはインデックスファンドが推奨されます。

理由は、運用コストが低く、値動きが指数と連動するため分かりやすいからです。また、1本で多くの銘柄に分散投資できるため、リスクを抑えやすいというメリットもあります。まずは低コストのインデックスファンドで長期・積立投資を始めるのが王道といえるでしょう。