過去1年間の新窓販国債の金利推移

新窓販国債の金利は、対応する期間の国債市場利回りを基に毎月設定されます。日銀の利上げを背景に、2024年後半から2026年にかけて明確な上昇トレンドが続いています。

以下は財務省公表データをもとにした10年物の金利推移の概況です（表面利率・年率・税引前）。

金利の上昇ペースは顕著で、10年物は1年前と比べて約1%上昇しています。

この背景には、日本銀行による段階的な政策金利の引き上げと、長期国債利回りの上昇があります。

（参考：新窓販国債発行条件 : 財務省）

金利の決まり方と変動要因

新窓販国債の金利は、対応する年限の国債市場利回り（入札結果）をもとに財務省が決定します。

具体的には、各期間の国債の入札が行われた後、その落札利回りに基づいて表面利率と募集価格（発行価格）が設定されます。

金利が動く主な要因は次のとおりです。

• 日銀の金融政策：政策金利の引き上げは短期金利を押し上げ、それが中長期の金利にも波及します。2026年6月には日銀が31年ぶりとなる政策金利1.0%への引き上げを実施しました。利上げ継続の観測が市場に織り込まれています。
• 国内の物価動向：インフレ率が高止まりすると、投資家は実質的な利回り維持のために名目金利の上昇を求めるため、国債利回りは上昇しやすくなります。
• 海外金利（特に米国債）：米国の金利動向も日本の長期金利に影響を与えます。米国が高金利を維持すれば、日本国債の相対的な魅力を維持するため、国内金利も上昇圧力を受けます。
• 国債の需給バランス：財政赤字の拡大により国債の発行量が増えると、投資家の需要を 確保するため、市場で求められる利回りが上昇する場合があります。

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国債の金利はどう決まる？発行から変動まで仕組みを初心者向けにわかりやすく解説

100万円を予算とした場合の計算例

新窓販国債（10年）を額面100万円分購入する場合、購入時に必要な金額の計算は大きく2つのステップに分かれます。

（参考：「新窓販国債10年」10月債発行条件）

金利タイプの違い

最大の違いは金利の仕組みです。

新窓販国債はすべての期間で固定金利です。一方の個人向け国債には、半年ごとに金利が見直される「変動10年」があります。

市場金利が上昇した場合には、変動10年が有利になる可能性がある一方、固定型は将来の利子収入が確定しているという特徴があります。

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個人向け国債は変動と固定、どっちを選ぶ？資金を使う時期と金利見通しで判断する方法

中途換金時の扱い

ここが両者の大きな違いのひとつです。

個人向け国債（中途換金）

• 発行から1年経過後であれば中途換金が可能
• 換金額＝額面金額 ＋ 経過利子 －「直近2回分の各利子（税引前）相当額×0.79685」
• 元本は保証される（市場価格ではなく、国が定めたルールで買い取り）

新窓販国債（中途売却）

• 発行後はいつでも市場で売却可能
• 売却価格はそのときの市場価格（時価）
• 金利が上昇した局面では、時価が購入価格を下回り売却損が発生する可能性がある

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#初心者向け

新窓販国債で元本割れは起こる？仕組みと堅実に運用する方法

選び方のポイント

新窓販国債と個人向け国債は、それぞれ特徴が異なるため、自身の投資目的や資金の使い道に応じて選択することが重要です。 

【新窓販国債が向いているケース】

• 発行時点の固定利率で運用したい
• 法人・マンション管理組合など個人以外の立場で購入したい
• 将来、金利が低 下すると見込み、現在の固定金利を長期間確保したい 
• 市場売却の柔軟性を持ちながらも高利回りを狙いたい（ただしリスク理解が必要） 

【個人向け国債が向いているケース】

• 市場価格の変動による元本割れを避けたい 
• 将来の金利上昇を見込み、変動10 年で恩恵を受けたい
• 少額（1 万円単位）から始めたい
• 最低年率0.05％の金利保証を重視する

診断｜あなたはどちらが向いている？

以下の設問に答えて、自分に合う商品を確認しましょう。

Q1. 運用目的は？

• 老後資金・10年以上使わない余裕資金 → 新窓販国債10年 または 個人向け国債変動10年
• 3〜5年後に使う予定がある資金 → 個人向け国債固定5年・固定3年 または 新窓販国債5年
• 急に必要になる可能性がある資金 → 個人向け国債（中途換金しやすい）

Q2. 金利の見通しは？

• これからも金利が上昇すると思う → 個人向け国債変動10年（半年ごとに利率が見直される）
• 現在の高金利を長期間固定したい → 新窓販国債10年・5年

Q3. 購入者の立場は？

• 法人・マンション管理組合 → 新窓販国債（個人向け国債は個人のみ）
• 個人 → どちらでも購入可能

Q4. 資金の規模は？

• 5万円未満の少額資金 → 個人向け国債（1万円から購入可）
• 5万円以上 → どちらでも購入可能

取扱金融機関と購入手続き

新窓販国債は、全国の証券会社・銀行・ゆうちょ銀行・信用金庫・JAバンクなど幅広い金融機関で購入できます。

毎月の募集スケジュール

新窓販国債は毎月発行されます。ただし、期間によって募集期間の開始・終了時期が異なります。

※2026年10月募集分の場合の期間：2年（10月5日〜28日）、5年（10月19日〜30日）、10年（10月9日〜28日）

【2026年10月募集分の発行日】

金利は各年限とも募集開始日の2営業日前に公表されます。財務省の「新窓販国債発行スケジュール」ページで最新情報を確認するようにしましょう。

新窓販国債の金利はいつ決まる？

新窓販国債の金利（表面利率・募集価格）は、募集開始日の2営業日前に財務省から公表されます。各年限の公表タイミングは異なり、一般的には2年物が月の第1営業日付近、10年物が月の第1〜2週、5年物が月の第3～第4週に発表されます。

金利の決定には、対応する年限の国債入札結果（市場実勢金利）が反映されるため、発表前に正確な数値を予測することは困難です。事前に財務省のWebサイトやニュース等で公表日を確認しておくとよいでしょう。

購入後に金利は変わる？

変わりません。 新窓販国債はすべて固定金利型のため、購入後に市場金利が変動しても、受け取る利子の金額は購入時の表面利率に基づいて計算されます。

ただし、中途売却時の価格（時価）は変動します。 市場金利が上昇すると既発債の価格は下落し、逆に市場金利が下落すると価格は上昇します。購入価格と売却価格の差が、売却損益として発生する点に注意が必要です。